又一轮“降息潮”来袭兴泊证券。
北京时间10月30日，在美联储宣布降息25个基点后，阿联酋央行、卡塔尔央行、巴林央行、沙特央行集体宣布降息25个基点。稍早前，加拿大央行也宣布降息25个基点。
值得注意的是，美联储未来的降息路径存在着较大的变数。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，对于12月应如何行动，官员们存在明显分歧，12月再次降息并非板上钉钉。有分析指出，美联储未来货币政策的路径充满了高度不确定性。据CME“美联储观察”，截至发稿，美联储12月降息25个基点的概率降至67.8%。
“降息潮”来袭
继美联储宣布降息后，全球多国掀起“降息潮”，具体来看：
阿联酋央行宣布，下调基准利率25个基点。
卡塔尔央行、巴林央行将存款利率下调25个基点。
沙特央行将正、逆回购利率均下调25个基点。
北京时间10月29日深夜，加拿大央行宣布，因美国关税带来的冲击兴泊证券，下调政策利率25个基点至2.25%。这是加拿大央行连续第二次会议降息，该国利率目前处于2022年7月以来最低水平。
受美国关税政策的冲击，加拿大经济在二季度萎缩了1.6%，市场正在担忧三季度可能难以回正。加拿大央行预测，第三季度年化增长为0.5%，第四季度为1%。
加拿大央行官员们在利率决议中写道：“加拿大经济正面临艰难的转型。贸易冲突造成的结构性损害降低了经济的供给能力并增加了成本，这限制了货币政策在维持低通胀的同时刺激需求的作用。”
加拿大央行行长蒂夫·马克莱姆在新闻发布会上表示：“这不仅是周期性下滑，而是结构性变化。美国已转向保护主义。与美国做生意变得更难了。企业现在不得不寻找新市场并重新配置供应链，这些都会增加成本。”
他还强调，在当前形势下，货币政策的作用有限。货币政策不能针对铝、钢铁和汽车等特定行业，也不能帮企业开拓新市场。现在货币政策能做的，是尽量减缓受重创行业向其他经济部门的溢出效应，并尽力帮助经济适应这一结构性变化。
政策声明表示，如果通胀和经济活动大体按10月预测演变，管理委员会认为目前的政策利率处于一个大致合适的水平，既能使通胀接近2%，又能在这一结构性调整时期帮助经济。
另外，欧洲央行管理委员会、日本央行也将于周四晚些时候公布利率决议。
市场普遍预期，欧洲央行将在此次的货币政策会议上维持其关键利率在2%不变。8月欧元区整体CPI年率录得2.1%，核心CPI为2.3%，服务业通胀虽从4月高点4.0%回落，但仍维持在3.1%的高位。
日本方面，因政治压力风险，日本央行本月加息的预期已大幅降温。新任首相高市早苗去年曾称加息是“愚蠢之举”，令投资者心存戒备。高盛表示，其基准预期是日本央行会在明年1月份加息。
美联储的变数
值得注意的是，在鲍威尔“打击”降息预期之后，美联储未来降息路径的不确定性陡增。
鲍威尔在新闻发布会上表示，市场预期的12月份再度降息“远未成定局”。美国政府停摆可能会影响12月的议息会议，在缺乏数据的情况下，可能有必要更加谨慎，经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。
此番表态落地后，美联储12月降息的概率骤降。据CME“美联储观察”，截至北京时间10月30日09:00，美联储12月降息25个基点的概率降至67.8%，维持利率不变的概率为32.2%。在鲍威尔表态之前，美联储12月再次降息25个基点的概率为95.3%。
号称“美联储传声筒”的华尔街日报记者 Nick Timiraos在最新文章中表示，鲍威尔罕见地强硬表态，不仅凸显了FOMC内部日益加剧的分歧，也表明在经济数据“盲飞”的背景下，未来货币政策的路径充满了高度不确定性。
Timiraos指出，鲍威尔的讲话清楚地表明，随着他口中“越来越多的官员”对进一步降息的必要性提出质疑，本轮宽松周期中最轻松的部分可能已经结束。与此同时，随着每一次降息的推进，何时停止降息的问题也变得愈发紧迫。
Timiraos文章援引耶鲁大学管理学院教授、前美联储高级顾问William English表示，数据缺失意味着“自9月以来他们学到的东西不多，这使得他们的立场可能与9月时相近，但围绕这一点的不确定性范围更广了”。
普渡大学商学院院长、前圣路易斯联储主席James Bullard认为，美联储12月降息的前景“比市场目前认为的要微妙一些”。他指出，强劲的消费者支出和经济增长，加上近期的通胀挫折，可能成为放缓降息步伐的理由。
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